Градусо-дни HDD и CDD: как измеряют погодный спрос на газ

Мы уже знаем, что погода — главный драйвер цены газа. Но «холодно» и «жарко» — это не торговые сигналы, их нельзя нанести на график и сравнить с прошлым годом. Рынку нужен способ измерить погодный спрос числом. Этот способ — градусо-дни.

Разберём, что это такое, чем HDD отличается от CDD и как трейдер использует их на практике.

Проблема, которую решают градусо-дни

Спрос на газ зависит от температуры, но зависимость несимметричная и нелинейная. При комфортных +18 °C газа на климат почти не тратят. Чем холоднее — тем больше жгут на отопление. Чем жарче — тем больше на кондиционирование (через электростанции). А сама комфортная зона спроса почти не создаёт.

Градусо-дни превращают эту логику в одно число. Берётся базовая температура комфорта (около 18 °C, или 65 °F) и считается, насколько и как долго реальная температура от неё отклонялась. Один день с сильным отклонением или несколько дней со слабым дадут сопоставимый результат — потому и «градусо-дни».

HDD и CDD: два направления

Отклонение бывает в две стороны, и для каждой свой показатель.

HDD (heating degree days, отопительные градусо-дни) считают, насколько было холоднее комфорта. Работают зимой. Чем больше HDD — тем сильнее мороз, тем больше газа уходит на отопление домов и зданий. Высокие HDD = высокий спрос на газ = бычий фактор.

CDD (cooling degree days, охлаждающие градусо-дни) считают, насколько было жарче комфорта. Работают летом. Чем больше CDD — тем сильнее жара, тем активнее кондиционеры, тем больше электричества нужно, тем больше газа сжигают электростанции. Высокие CDD = высокий спрос = тоже бычий фактор, но по другому каналу.

Практический вывод: летом смотрят на CDD, зимой на HDD. Осенью и весной оба близки к нулю — это межсезонье, когда погодный спрос минимален и цену двигают другие факторы (запасы, добыча, экспорт).

Норма: без неё цифра бессмысленна

Само по себе «CDD = 90» ничего не значит — много это или мало? Ответ даёт норма: среднее значение градусо-дней за много лет для этой же календарной даты.

Сигналом является отклонение от нормы. «CDD на 20% выше нормы для середины июля» — вот это уже информация: жара сильнее обычного, спрос на газ повышенный, бычий фактор. «HDD на 15% ниже нормы» — зима теплее обычного, спроса меньше, медвежий фактор.

Норма превращает погоду из абстракции в измеримый рыночный сигнал. Без неё градусо-дни — просто числа.

Главное правило: рынок торгует прогноз

Вот ключевой момент, который отличает новичка от профессионала. Когда мороз или жара уже наступили, они уже в цене. Рынок сдвинулся заранее, как только прогноз показал приближение аномалии.

Поэтому газовые трейдеры смотрят не на сегодняшние градусо-дни, а на прогнозные — на неделю-две вперёд. И даже важнее самого прогноза то, как он меняется от обновления к обновлению. Метеомодели пересчитываются несколько раз в день, и если очередное обновление показывает более холодную зиму, чем предыдущее, — газ реагирует немедленно, ещё до всякого мороза.

Именно поэтому обновление прогноза погоды способно двинуть газ сильнее, чем большинство новостей. Для газа прогноз погоды — это и есть главная новость.

Газо-взвешенная версия

Есть нюанс: не все регионы одинаково важны для газового рынка. Холод в густонаселённом промышленном регионе создаёт куда больше спроса, чем такой же холод в малонаселённой местности. Поэтому продвинутые версии показателя взвешивают градусо-дни по газопотреблению регионов — так получается более точная оценка реального спроса на газ, а не просто средняя температура по стране.

Как это выглядит в терминале

В Titus градусо-дни показаны с нормой и с прогнозом: видно и фактический погодный спрос относительно нормы, и куда смотрит прогноз на ближайшие недели. Есть и газо-взвешенная версия прогноза, учитывающая вклад каждого региона.

Коротко

• Градусо-дни превращают температуру в измеримый показатель погодного спроса на газ.
• HDD — отклонение в холод (зима, отопление); CDD — в жару (лето, кондиционирование). Оба высокие = бычий спрос, но по разным каналам.
• Сигнал — в отклонении от нормы, а не в абсолютном числе.
• Рынок торгует прогноз, а не факт: смотрят на 1–2 недели вперёд и особенно на изменение прогноза от обновления к обновлению.
• Газо-взвешенная версия точнее, потому что учитывает вклад регионов в потребление.

Как погодный спрос вписывается в общую картину газового рынка — в базовой статье: От чего зависит цена на газ.